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英鎊貶2成 房價跌70% 底部還沒到

英國央行藉由銀行紓困計劃，幾乎把國內大多數銀行給「國有化」，英鎊兌美元匯率從高點貶值逾2成，加上英國外債已達該國外匯存底的245倍，市場擔憂這個曾經日不落的帝國恐會成為下一個冰島。專家建議，英國情況很糟，對英國乃至歐洲的投資切忌操之過急，論底部已到還言之過早。

破產隱憂

台灣也有將近10檔的英國基金販售，它們去年淨值平均約跌了25~30%，表面上還算相對抗跌。但若加計英鎊貶值幅度，跌幅高達4成！
英國目前第1個痛是泡沫化的房地產市場，相較去年的歷史最高點，倫敦房地產價格已崩跌逾70%，而且跌勢仍有持續之勢。

房產泡沫如日本重演

房地產泡沫破滅，不僅導致英國房地產產業高達一半的人丟了工作，面對在高點置產，繳不出房貸的客戶，英國銀行被迫提列巨額放款呆帳，情況之糟宛如1990年代的日本。

為了拯救銀行體系，英國央行不僅大舉降息，還祭出史上最大手筆的銀行注資計劃。英國最大的銀行，近來在台灣公車、捷運、報紙大打廣告宣示進軍台灣的蘇格蘭皇家銀行（The Royal Bank of Scotland Group PLC，簡稱RBS）因為接受紓困，已有高達70%的股權掌握在英政府手中。

其它英國大銀行如巴克萊、英國房貸市場市佔率最高的，地位宛如台灣的土地銀行—HBOS，皆已接受英國政府紓困，成為官股銀行。雖然英國不願意承認紓困銀行產業是一種國有化行為，但英國經濟學人最新一期以一隻從墳墓中竄出的手的封面故事來警告：「國有化的幽靈已經來了！」

東歐銀行恐拖垮西歐

摩根富林明大歐洲基經經理人田克杰說，英國以及歐洲銀行的放款槓桿太高，甚至比美系銀行高是很令人擔憂的！。除了房地產泡沫拖累銀行外，田克杰指出：「西歐銀行借給東歐太多錢了，這波金融風暴東歐政府與企業的破產危機最嚴竣，把西歐銀行體系拖垮了！」

但是，田克杰認為英國政府破產的機率應不大，他指出，英國政府財政甚至不比日本差。「我認為英國政府不會破產，對英債不必過度恐慌，英國也還不到要向國際貨幣基金（IMF）求援的程度。」「但是，英國與歐洲需要一段很長的時間，甚至比美國還長的時間來恢復元氣！」

田克杰建議投資人不要看到歐股或英股已經跌很多，就妄猜底部以單筆投資大舉加碼。他認為歐股還處於逐底階段，美股會比歐股更快復甦，先進市場投資目前是美優於歐。