淺談風險概念
每一個有點經驗的投資人在講到投資的時候,都會滿嘴的 "風險控制"
那到底什麼是風險,又該如何管控呢?
簡單的說,風險就是 "具有不確定" 的投資可能性,不論是 "超出預期" 報酬率,抑或是 "不如預期" 報酬率皆可稱之
只是一般而言,投資人較關心的是 "不如預期" ,例如原本預期可獲得的年報酬率為10%
後因種種因素使的報酬率僅達到4%,這就是風險
假使某公司投資某項新開發的技術,已預期第一年將虧損200萬元,即使虧損真的如預期,也不可謂之為風險
因為虧損的程度是可預見的,反之,如果無法確定第一年將虧損200萬元或是500萬元,則我們可稱之該投資具風險性
那風險的種類又有哪些呢?
我們可分為六大類
一.流動性風險
簡言之就是投資標的變現性的程度,例如股票.公債的變現性高,流動性風險相對就較低,房地產.藝術品投資因為變現不易,故風險較高
二.購買力風險
假使我們將10萬元存在銀行,預期可得到5%的年利率,一年後因為通貨膨脹導致可購買的物品實際上價值僅增加2%,期間的差異可稱之
三.利率風險
假如我們購買公債後,市場利率上升,導致公債變現價格下降可稱之
四.匯率風險
現今許多公司都與他國有業務上的往來,簽約時往往不是用本國的貨幣計價,此時如果新台幣貶值,造成原本購買的原料價格上升,導致
毛利率不如預期可稱之
五.市場風險
市場風險就是全面性的風險,又稱為系統風險,當市場風險發生時,我們無法透過分散投資組合來規避該風險,例如911恐怖攻擊事件造成
全球股市重挫,我們無法藉由分散購買全球的股市藉此規避風險,又如本次金融風暴影響所及遍及全球,同樣無法以分散投資進行規避稱之
六.事業風險
事業風險近似於市場風險,不過他強調的是針對單一企業或是單一產業,仍可透過分散投資規避,例如DRAM產業不如預期導致該產業公司
營收全面下滑,雖然我們投資DRAM產業不論哪個公司都逃不過營收衰退的結果,但仍可透過分散投資到不同產業進行規避
風險的管控是投資人必須的第一們課,唯有認清風險的本質,與風險將造成的影響,才能進行有效的管控手段,期許每個投資人都能了解風險
管控風險,進而戰勝風險,在投資市場中嚐的甜美的果實
