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累積財富 由掌握風險開始

　巴菲特曾說過：「要能長期獲利的關鍵，在於盡量避免犯下嚴重的錯誤而產生重大虧損。」投資，是一輩子的事情，不過多數人卻期待在最短時間內賺取最多的財富，因而忽略了隱涵的風險。

      德盛安聯投信表示，投資是一輩子的課題，重視的是長期理財能力，而非短線的獲利激情，若只注重報酬率，很容易陷入追漲殺跌，最後造就了成交量而非資產成長，所以投資人在選擇基金時，必須同時檢視報酬率以及風險，這也就是「風險報酬」的概念。

    　「風險報酬」就是「報酬率除以風險」，用來評估承擔每一分風險下可以獲得的報酬。德盛安聯投信表示，如果風險報酬為正值，表示投資人在承擔每一分風險波動時，依然可以獲得正報酬，因此風險報酬數值愈大的基金，意味著投資人在承擔每一分風險時，可以獲得的報酬愈高。因此投資人在選擇長期理財的產品時，除了績效外，風險報酬也是重要指標之一。

    　舉例來看，投資人有兩檔基金可選擇，A基金過去一年表現高，波動性也高；而B基金波動性較低，報酬率較為穩定。波動性的高低代表可能的獲利與損失幅度。雖然A基金過去平均報酬較高，投資人可能賺很多，但因較高的波動率，也可能出現較大的損失。相較之下，B基金報酬率穩定度較高，投資人所承擔的風險也較低，在考量報酬與風險時，B產品反而是投資理財的首選。

    　德盛安聯投信表示，一檔經得起市場考驗的基金，是在風險管理時，亦能將波動影響降到最低，並靈活操作配置，追求最大的獲利。就如投資大師巴菲特也要避免嚴重錯誤導致重大虧損，聰明的投資人更該將風險考慮進去，拉近與財富的距離。

工商時報2008.05.15