| 【理財周刊】第380期 林雅惠 2007-12-05 |
| 高股息股票 年報酬率至少6％行情震盪很難選股票？法人都會挑些高股息股票賺取高於銀行定存的基本獲利，保守型投資人可以跟著法人一起操作。 |
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何謂高配息股？ 時序上已經接近年終，許多人都渴望多賺點紅包錢，該怎麼做？放銀行？定存利率大約只有2％，全都被通貨膨脹吃掉；存外幣？報酬率越高的波動也越大；買基金？又怕選錯標的……。事實上，穩健型的投資人還可以有另外一種選擇，專家認為，配發高股息的個股屬於最佳防禦型標的，若有意中長期投資者，可以進場買進。
ING安泰投顧表示，具備配發高股息能力的公司，一般來說可創造足夠現金，來支應高股息所需的大量現金支出，所以，這類公司往往具有較高的流動比率與偏低的負債比率，因此，除非整體景氣狀況大幅改變，否則這些公司始終都是穩健型資金追逐的優先標的。
像中鋼、中華電、台塑集團等公司，平均每年配發4元以上的股利，讓持有這些股票的投資人有機會同時賺價差與股利，進可攻、退可守，不只一般投資人愛，就連外資還有壽險公司都很青睞。
獲利來源穩定 退休族最愛
根據寶來投信的資料顯示，2002年至今，外資持有高股息概念股的比重顯著增加，由平均持有10％、逐年成長增加至30％以上。尤其在盤勢不明的時候，外資更喜歡「錢」進這類族群視為資金的最佳避風港。
高配息股票有多熱？根據統計，去年台股上市櫃合計就配發了高達7千億元的現金股息，配息率約4％，大幅超越前年的5500億元，再加上台積電、台塑集團、中鋼、電信股等越來越多家公司的股息殖利率都超過5％，因此，可以大膽預估今年整體上市櫃公司配息的家數，與金額預料會再度刷新歷史紀錄。
「歷史經驗顯示，季末投資高股息個股，會賺錢的比例高達百分之百。」寶來投信總經理劉宗聖說，他認為台股行情上萬點不是問題，但是從技術面來看，大盤指數上下波動加劇，短時間內指數高低震盪，投資人很不好操作，因此，建議這個時候應該要採取「價值型投資」。
讓我們先從各國高股息指數現金股利率來看，台灣以5.76％居冠，排名第2的新加坡利率為3.33％，遠遠落後於台灣，另外，香港、美國、南韓、日本、印度甚至不到2％。可見台灣的高股息股票的表現，領先亞太地區及其他主要國家。
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投資高股息股票真能賺錢？ 而且，根據歷史資料顯示，當盤勢處於下跌階段，高股息個股整體表現相對「抗跌」，當盤勢上漲的時候，也具有「隨漲」的效果。專家解釋，主要是因為配發高股息個股的公司代表握有充裕的現金或有實力創造未來盈餘成長，因此，往往被市場視為高品質的標的，股價比較容易維持穩定成長，波動也較低。
換句話說，在大盤渾沌不明的時候，又想要進場投資的人，不妨選幾檔具備高股息特質的個股，然後中長期操作，價差加上股利的報酬率，絕對能高出銀行定存好幾倍。
不過，也有法人提醒，現階段大盤類股輪動迅速，就算買進價值型的股票，也有可能賺不到價差，因此，建議投資人要中長期抱股，不要人云亦云。
意思就是「心臟要夠強」，不要看到股價跌就急著處分，只要耐住性子投資，就有機會獲得穩健報酬。
想要投資高股息標的，可以分為兩種投資工具，一是股票，一是基金。
聚焦高股息熱門標的
一、就股票投資來說：近期股價跌深，本益比已經過修正的高獲利股，2008年可望有高股息題材護身，包括宏達電、聯發科、華擎、群聯等等後市有機會搶先反彈。在這波台股修正下，宏達電跌幅接近2成，本益比只剩下12倍左右，低於台股；聯發科更處於持續破底。
這些短線跌深的個股，後市仍有機會上演反彈行情，搭配本益比偏低，且基本面表現佳，未來股價彈升空間更大，中長線來看，這些高獲利個股的前景持續看好，同時具備有高股息題材，成為法人建議逢低就可以留意的標的。
二、就基金投資來說：目前英國保誠投信、ING彰銀安泰投信以及摩根富林明都有提供高股息基金，投信業者表示，用基金來投資高股息股票的好處在於，投信業者可以幫投資人主動篩選出優質的高股息股票，再透過「未來1年預測現金殖利率」，挑出前30名股票，這些標的含括17個產業，包括產業龍頭股、公共事業、集團股、景氣循環股，等於投資人只要花相對少的錢，就能買到許多好股。
挑選高股息股票的3個方法
無論是哪一種投資工具，專家建議，在挑選高股息投資有3個方法必須要留意：
1.相關個股過去的獲利是否穩定，絕對不能今年大好、明年大壞；
2.未來產業還有沒有前景，產品絕對不能被市場淘汰；
3.最好在市場氣氛低迷、股價嚴重遭到低估時買進，作為長期投資。
把握以上這3個原則參與投資高股息個股，讓你在盤勢波動大的市場中持盈保泰、報酬穩健成長。
價值型投資的3個理由 投資高股息公司，就是「價值型投資」的操作方式之一，理由有3：
1.高股息公司企業體質穩健：因為經營穩健、有獲利的公司才有能力配發現金股息。
2.高股息公司穩定配發股息：不管景氣好壞，公司都會穩定維持發放水準。
3.高股息公司相對隨漲抗跌：公司獲利穩定、具備優質的基本面，股價相對穩定抗跌。
