[資訊]外資看聯電法說 花旗瑞銀美林建議買進 JP摩根奔亞中立
2007/02/08 13:50 鉅亨網
【鉅亨網記者黃佩珊/台北‧2月8日】 在聯電 2303(TW)法說會後,外資不約而同認為聯電營運狀況符合預期,統計花旗環球、瑞銀和美林對聯 電評等為買進,主因是聯電衰退幅度不大,又具有減資題材;但奔亞、摩根大通、摩根士丹利和德意志證券卻 維持中立評等,認為聯電本業獲利不佳,業外收益太多。
花旗環球證券半導體產業首席分析師陸行之認為, 聯電去年第 4季表現和第 1季預估值符合原先預期,這 也是因為IC設計廠庫存控制良好,以致於衰退幅度不致於過大。瑞銀證券亞太區科技產業研究部主管董成康表 示,聯電訂單可望從第 2季開始恢復到較好的水準,第 2季營收可望小幅成長。
摩根士丹利證券認為半導體產業成長緩慢、聯電客 戶基礎薄弱,因此,目前股價不具有吸引力。摩根大通 證券認為,聯電的營業費用偏高,和台積電在65奈米製 程差距大,根本不值得買。
奔亞證券分析師李克揚指出,聯電預估第 1季是營 運谷底,第 2季開始溫和反彈,這些全符合外資預期, 而對於聯電認為客戶今年下半年需求不錯,李克揚持保 留態度,認為聯電客戶需求是否強勁仍有待觀察。
& #29319;亞證券預估聯電第 1季營收將衰退10-12%,比台 積電 2330(TW)衰退的幅度少,預估聯電今年每股盈餘 1.2 元,比去年 1.7元明顯下滑,股東權益報酬率也由 去年的 12%下滑至今年的7%。維持中立評等,但目標價 由23.8元下修至20元。
聯電去年第 4季受到平均售價下降影響,營收下滑 ,單季每股稅後盈餘0.33元,去年全年每股稅後盈餘 1.81元,對於第 1季營運展望,董事長兼執行長胡國強 表示,第 1季晶圓出貨量將較去年第 4季減少5-6%,產 能利用率滑落至 70%,本業將損益兩平。
[ 本帖最後由 sendoh96 於 2007-2-14 02:30 編輯 ]