[資訊][基金]步出股災傷害 歐洲股票基金 今年來報酬率逾15％

步出股災傷害 歐洲股票基金 今年來報酬率逾15％

　基金地圖本周來到歐洲，歐洲市場以多元性與穩定性著稱，歐洲股 市的表現總是能夠讓投資人較為安心，隨著上周國際情勢的穩定及油 價回穩，MSCI歐洲指數近一周微幅下跌○．○九％，德英法三大歐洲 股市跌幅約在○．五％左右，整體而言，相較於全球其他股市，歐洲 市場上周的跌幅還算較輕。

　　上周歐洲第一大經濟體德國公佈的第二季的GDP成長率，由於營建 支出的上揚，驅動GDP成長○．九％。而具景氣代表性指標的八月德 國IFO企業信心指數則下滑至一○五，僅微幅低於七月的一○五．六 ，經濟的腳步似乎有比預期來的緩慢。

　　不過，IMF調高德國二○○六年的經濟成長預估至二％，顯示整體 經濟情勢並不悲觀。然而歐洲地區通膨壓力隱隱浮現的不安分，及對 經濟成長趨緩的憂心，市場似乎又陷入歐洲央行升不升息的鐘擺循環 猜測噩夢，讓歐洲股市總有所牽掛，表現受到限制。

　　除此之外，能源及礦業兩大類股是壓抑近期歐股表現的主因。在伊 朗釋出願意協商核子議題的善意後，國際局勢趨於穩定，加上美國汽 油庫存意外增加，拖累能源股走勢。

　　在礦業類股方面，全球最大礦冶公司必和必拓上半年淨利大幅增加 攀升七七％至六十一億美元，創下歷史新高，投資人因此擔心獲利恐 怕觸頂，必和必拓一周下跌四．二％，因而拖累了走勢。

　　但觀察歐股近一個月來的表現，已經逐漸步出全球股災的傷害，以 溫和上揚的優雅姿態向世人宣示她一貫穩定的復元能力，而基金的表 現同樣畫出一抹微笑。

　　在台灣核備的歐洲股票型基金今年以來平均報酬率上漲了一五．八 二％，比起新興市場的拉丁美洲與新興亞洲的基金平均分別為一五． 三三％及一○．三八％的報酬絲毫不遜色，歐洲基金倚恃是其穩健的 特質，在過去動盪的市場中想是撫慰人心的安定劑，不慌不忙的依著 自己的步調進行。

　　在這些基金中表現最好的是百利達金融股票基金，近一月有七．九 二％的報酬，近一年也有超過三○％的漲幅，在同類型基金中拔得頭 籌，受惠歐盟東擴，金融類股併購搶食大餅活動熱絡的推升，加上受 到歐洲央行升息擴大存放款利差的激勵，表現亮眼，也直接帶動歐洲 基金整體走勢，近一月成長達五．七三％。反觀小型股則受到升息預 期的衝擊，借貸成本提高，喪失原有的上漲動力，近一月整體歐洲小 型股基金漲幅為五．四六％略遜一籌。

　　雖然歐洲市場同樣在為將來升息不升息的問題煩惱，但是歐洲地區 的經濟體質穩健，像是就業、消費信心及企業獲利等，都交出近年難 得一見亮麗佳績，未來歐盟區東擴，所帶來的歐洲市場整合商機與企 業競爭力都有助於歐洲未來的經濟發展。在這些令人興奮的訊息下， 可以肯定的是，歐元區這個擁有悠久歷史的經濟強權，帶著以往安定 溫和的投資特質，現在仍存在投資機會，等待投資人用心發掘。