[資訊][基金]佈局資產抵押擔保證券 正是時機

佈局資產抵押擔保證券 正是時機

　美國史上最長一次升息循環，上周喊出稍息，為全球金融資產證券 化商品帶來利多，寶來投信固定收益處副總李亞玫表示，依據自198 9年以來的三次停止升息後經驗，若Fed停止升息後佈局ABS（資產抵 押擔保證券），一年後的平均報酬率可達13.8%。

　　根據統計，1989年2月，Fed停止升息後一年，美林ABS指數報酬率 達12.98%；1995年2月，Fed升息循環喊停，一年後的美林ABS指數報 酬率達15.39%。

　　ABS報酬率因Fed停止升息看俏的情況，同樣發生在2000年5月，Fe d停止升息那一年，美林ABS指數報酬率達13.28%。

　　李亞玫指出，本次美國聯邦基金利率升息循環，從2004年5月的1% ，升息至今年6月份的5.25%，升息幅度及升息時間是十年來最高、最 久，FED升息政策先暫時打住，依照歷史經驗來看，預期未來資金將 逐步回流金融資產證券化商品，以ABS商品為例，因為波動度低，在 固定收益商品中，頗受保守型投資人青睞。

　　李亞玫說，根據統計，金融資產證券化商品的波動度僅約4%-5%， 而且，金融資產證券化商品的票息率，比起同樣AAA等級的公債，高 出許多，具備報酬率相對穩定、但投資波動風險低的特性。

　　以美國MBS（住宅抵押貸款債權證券化）債券票面利息為例，目前 換算後年報酬率達5%-6%，比年利率僅2.24%的新台幣三年期定存高上 許多。