萬點台股已由「資金盤」變成「投機盤」！花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）以三大指標為例，直指台股為投機盤：一、「散戶取代外資」，過去兩個月散戶買超台股12億美元、取代國際資金的賣超10億美元；二、科技股領頭上漲者已由雙D族群取代大型權值股；三、科技股投資價值已來到歷史相對高點。
此外，谷月涵也開出外資圈第一槍，將今年底台股合理指數高點預估值由11,500點調降至10,700點，至於明年合理指數高點，初步設定為11,000點。
受到「美國聯準會（Fed）縮表又升息」、「美朝關係持續惡化」、「外資圈調降蘋果供應鏈投資評等」等三大利空消息影響，台股上週五（22日）跌破季線，位居風暴核心的蘋果供應鏈成為重災區。
谷月涵指出，台股變成「投機盤」的最明顯跡象，就是「內資取代外資」，過去兩個月散戶共買進台股12億美元、取代國際資金的賣超12億美元，且事實上，過去幾年常發生的新款iPhone推出前、相關供應鏈出現獲利了結賣壓，今年並沒有發生，並非國際資金沒賣（其實有賣），而是散戶進場買。
凱基投顧台股策略分析師張明祥表示，第三季以來國際資金調節台股力道可謂是「越來越大」，7至9月至今分別為50、40、300億元，影響所及，今年以來買超台股金額已降至2,200億元，態度轉趨保守。
此外，谷月涵指出，過去台股波段大漲，主要是由大型科技權值股領軍，但近期股價表現較佳的科技股，卻是受惠產品價格走揚的LED/太陽能/記憶體等次族群，如南亞科、旺宏、華邦電等標的，而LED/太陽能/記憶體這3項族群佔整體台股市值與MSCI台股指數比重僅分別為2.4％與0.7％。
谷月涵表示，新款iPhone銷售狀況不好，對台股將是潛在風險，因為整體科技股投資價值已處於相對高點，且股價表現遠優於非科技股，最近一次出現這種情況是2016年第四季，當時科技股回檔約7％。
美系外資券商主管則認為，台股站穩萬點之上後，轉為「投機盤」已是必然，因為國際資金過去幾年所買超標的，高度集中在前20大權值股的跡象越來越明顯，致使散戶要進場，也只能選具題材性的中小型股來買，而中小型股本來就相對具投機性質。
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