[資訊]Reits有何魔力？

Reits有何魔力？

　民主自由是普世價值，民生則是基石，民生以通俗言語就是發財， 發財夢則是普世夢想，而投資則是通往財富的一條道路，股海則是投 資最普遍的工具，所以常人道「投資是一生的事業」，只是「八二法 則」魔咒普遍存在，即8成的人虧錢，只有2成的人獲利。「滄海桑田 」出自東晉葛洪所著「神仙傳」中「已見東海三為桑田」，桑田滄海 須臾改，股市樓起又樓塌，雖不是我們所樂見，但卻又是年年發生。

　　「股海桑田」則是從險惡的股海中撈金，進而轉化為得以安身立命 的桑田，在在考驗人性的貪婪，及如何急流舍下成為穩固的資產配置 ，才能使投資立於不敗之地，所以股海變桑田是克服人性和極具專業 的一門藝術。

　　既然股海桑田是投資者的目標，那麼認識新金融商品則是必要的功 課之一，今天筆者欲探討Reits的本質。如果股權證券化是資本主義 社會兩百年來最偉大的發明之一，那麼「不動產證券化（Reits）」 也將繼股權證券化後，金融家在資本市場發明的重要金融工具。股權 證券化並透過股票市場，使得普羅大眾得以參與創業的經營成果，創 業家也得以藉此集資並壯大創業理想。

　　台灣證券市場目前共有4檔掛牌上市的Reits，發行規模近5百億元 ，據主管機關預估，至2009年，台灣Reits市場規模可望突破2千億元 ，而下半年也可望有5檔以上的新Reits發行，先前扁嫂曾購入富邦R 1基金，使Reits價格曾脫離本質飆升，到底Reits有何魔力？ 　（一）「房地產動產化」：這是一個突破性的觀念，以往整棟商用 不動產要出售，其實買家不但不會太多，而且議價曠日費時，房地產 名副其實是「不動產」。有了Reits後，只要是出租率高的大樓，就 可包裝成Reits，不但不用找特定買家，而且通常會有數倍的超額認 購（Oversubscribe），優良的不動產去化速度快，不就動產化了嗎 ？所以我說Reits打通了房地產的任督二脈，也成為此波資產股的重 要推手。

　　（二）定存及債券基金的替代品：筆者曾在公元2000年時，因看空 股市將資金轉至債券基金（Bond Fund），當時年化報酬率約4.7％， 一直存放至去年報酬率只剩1.5％，因債券基金存在結構債問題，所 以今年逐漸將之轉至Reits，成為主要固定收益（Fixed Income）來 源，報酬率增加3倍，且Reits採分離課稅，稅率優於定存，故債券基 金也從高峰的2.7兆台幣，萎縮至1兆多元。所以Reits可望逐漸成為 固定收益的主流商品之一。

[ 本帖最後由 瘋叔叔 於 2006-7-28 15:05 編輯 ]